国债增值税税率

国债逆回购，本质是一种短期贷款。它与国债之间的利率差，已明显不属于国债范围，是否纳增值税纠结在固定收益是否保本上？

国债逆回购并无否定风险的存在，只是相对稳定性且有收益，因此，符合应税增值税行为。除非出现不保本的获利风险，那么，先行缴纳的增值税，可向税务机关申请退税。

根据《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税【2016】140号文），对于金融行业增值税征收方法进行了进一步的明确，尤其是对资管产品增值税的征收进行了明确。要点如下：其中，3、纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商品转让，从而要作为利息处理，再按照第一条是否保本判断是否缴税。

（一）利息收入：由于有46号文、70号文补充规定，目前国债、地方政府债、政策金融债、金融债、同业存单、质押式回购、买断式回购、同业借款、同业存款、同业代付产生的利息收入均免缴增值税。

根据140号文规定，“（保本收益指）合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益。金融商品持有期间（含到期）取得的非保本的上述收益,不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税。”

“保本”的定义是按合同“承诺”而非“偿还能力”，从这一角度看，由于信用债发行条款都会承诺还本付息，因而是非常典型的“保本收益”，需要缴纳增值税。

对于持有资管产品而言，由于大部分资管产品都不承诺保本，因而持有资管产品带来的利息/分红一般是免税的。最主要的例外可能就是保本理财，以及部分保本基金。

（二）税率争议：在国债逆回购上，企业按一般纳税人缴纳6%增值税，可否参照资管产品简易征收率3%？财税56号文对资管产品增值税的进一步明确，包括：其中，1、资管产品运营业务，暂适用简易计税方法，按照3%征收率缴纳增值税。

一般做法：如果投资者是银行、保险、券商自营，或者是其他资管产品，投资债券4%收入均需要缴税增值税。自营应按照6%可抵扣税率；资管产品发生的增值税都按3%征收率简易方法计算。

纳税人直接投资如果纳入自营范围，但又不具备进项抵扣（交易平台收取的服务费或手续费，应开据6%的进项税票），可否同样参照简易征收？这个需要官方审定。

但是，企业以利息收入减除交易平台收取的服务费、手续费后的净所得，已视费用支出全部取得进项抵扣处理，缴纳6%增值税存在从低计缴增值税的税收风险。