香港企业分红个人所得税

储蓄分红险是香港保险的主力险种是超多明星打卡的网红险种，分红险又分为英式分红和美式分红两种，今天阿丽就和大家说说香港储蓄分红险的这两种分红方式。

01分红险的诞生

世界上最早的分红险是怎么诞生的？

1776年，英国公平人寿保险公司在成立15周年决算时，发现实际责任准备金明显多于未来保险金所需要的准备金，于是决定把已收保费的10%返还给保单持有人，让保单持有人分享保险公司的经营成果，这是最早的分红险。

1850年，出现增加保额的分红方式，分红险的红利分配方式增加为现金分红和保额分红两种。

现金分红又称美式分红，称为现金红利（Cash Dividend），起源于美国，以现金形式分享保险公司经营成果，派发的是现金；

保额分红又称英式分红，称为复归红利（Reversionary Bonus），起源于英国，以保额形式分享保险公司经营成果，派发的是保额（保障面值）；

这两种分红方式非常好理解，就像股市的红利派发有派现金和送股票两种，打工人的年终奖有现金和期权两种，现金（美式）分红能够更早拿到确定性的钱，保额（英式）分红是用时间换取更高的收益。

02 红利提取方式有什么不同

「美式分红」的现金红利相当于现金，可以在任意时间支取，流动性强。

「英式分红」的复归红利相当于保额，只可以在身故时候当做赔偿支付，或者在退保时按照一定比例折现兑换成一定的现金支付。

这里我需要指出「英式分红」退保时取出的红利需要折现，而不是原本的红利价值。

为什么呢？这是因为「英式分红」的红利相当于保额，是投保人在未来身故时才可以全额提取出的价值。如果以退保的方式支取，相当于把未来的金额提前到现在，需要经过时间价值的折现。

具体的计算公式为：

这里的变现折扣率，是会随着时间以及市场投资环境的变化而变化的。通常来讲，红利的提取越早，折现率越低（如80%），折现的损失就越大，所能提取出的红利就越少。随着时间慢慢推进，变现折扣率会逐渐接近于1，这时再提取红利就不会再有损失。因此，如果一款终身重疾险是英式分红，一般并不牵扯到折现损失，除非中途退保。

03美式和英式分红的特点

【英式分红】

关键词：权益类投资比重大、保额分红、有平滑机制、封闭期长、长期见效益、预期分红高、流动性相对于美式较差、红利计算方式复杂。

对于英式分红而言，公司每年为保单持有人派发红利的形式是保额，又进入了整张保单的运作系统。

保险公司把分红转为保额后，保单持有人就不能随意提取分红（提取就相当于部分退保，而在早期退保，保单持有人需要承担较高的退保惩罚），这样保险公司就可以将投资配置到收益更高、投资期限更长的权益类资产上，获得更高的潜在收益，因此英式分红产品的预期回报大多高于美式分红产品。

【美式分红】

关键词：现金分红、固收类产品投资比重大、封闭期相对短、流动性较英式好、红利计算相对简单。

对于美式分红而言，公司每年为保单持有人派发现金红利，从此之后这部分红利就离开了整张保单的运作系统，成为与现金一样的存在。

保单持有人可以随时提取这些现金红利，或者用来交续期保费，也可以留存于保险公司的账户中累积生息（累积生息的收益率并非保证，保险公司可不定期调整）。

考虑到保单持有人可以随时提取现金红利，保险公司就只能选择一些短期、灵活的资产作为投资配置，因此美式分红的预期回报相对英式分红较低。

04如何辨别英式分红和美式分红

当我们手里拿到一份计划书，如何区分它是英式还是美式呢？

【英式分红举例】

以保诚隽升 II为例，退保价值中的「累积归原红利」≠身故赔偿中的「累积归原红利」。

身故赔偿=保证现金价值+归原红利面值+特别红利面值；退保价值=保证现金价值+累积归原红利+特别红利；

如上述计划书蓝色框所演示，第25个保单年度之前，提取红利的时候，只能取出保额对应的现金价值，红利需要经过一定的折现。红利提取得越早，折现率越低，折现的损失越大，所能取出的红利就越少。随着时间的的慢慢推进，折现率会逐渐接近于1，25年后打平。

我再举一个例子，很多人会认为友邦的盈御多元货币计划2是美式分红，但实际上是英式分红。

再比如，安盛挚汇储蓄计划，也是属于英式分红

【美式分红举例】

美式分红的储蓄险，退保价值中的「累积周年红利及利息+终期红利」=身故赔偿中的「累积周年红利及利息+终期红利」，分红退保金额与分红保额完全相同。

友邦「简A延续3」

万通「富饶传承3」

宏利「环球货币保障计划」

永明「万年青」

最 后

其实观察过香港保险市场的朋友们应该可以发现，越来越多的香港保险公司都在效仿保诚的「隽升」，推出新的「英式分红」产品，如友邦、安盛、宏利、FWD等香港老牌保险公司，都纷纷把最新的美元储蓄类产品转为「英式分红」。

为什么呢？根据我个人的理解，是因为「英式分红」的产品，更容易被包装成收益率高的产品。由于「美式分红」灵活的红利提取优势并无法在产品的建议书中体现，而「英式分红」产品的高风险又可以被夸大宣传所忽略，因此「英式分红」产品在销售时要较「美式分红」产品容易很多。

所以，理解了「英式分红」与「美式分红」，就知道这两种类型的产品并不能仅仅从收益率上做对比，而要综合考虑收益的保证部分与非保证部分，投资期限等，才能最终对产品的好坏做出判断。

还是那句老话，「没有最好的产品，只有最适合的产品」。你是想要高收益、高风险、长线投资的「英式分红」产品呢，还是想要收益略低、风险小、偏稳健型的「美式分红」产品呢，完全取决于你自己的投资需求。