独立经济学家杜猛：美股上市需要什么条件？

金融街电讯／华尔街纳斯达克上市

美股泛指在美国地区的证券市场，当中包括纽交所、纳斯达克等等。与港股或A股不同，美股的开盘时间分为夏令时和冬令时。从每年3月第二个星期日到11月第一个星期六采用夏令时，这段时间其交易时间为北京时间晚21：30－次日凌晨4：00；在11月初到3月初采用冬令时，交易时间为北京时间晚22：30－次日凌晨5：00。目前有不少中国大企业都选择了在美国上市，例如阿里巴巴、京东、迅雷、智联招聘等。此外，美股市场还汇集了来自世界不同地方、不同规模的企业，因此可以说是世界上历史最悠久、最开放，也最成功的市场，并吸引了大量的投资者。美股市场如此庞大，可能会让投资者认为美股上市条件很严苛。事实上，虽然美股上市和A股或港股上市有较大分别，但是它们的着重点不一样，很难一概而论。本文马上就为大家介绍美股上市条件需要具备哪些实力。

一、美国证券市场的构成

（1）全国性的证券市场主要包括：纽约证券交易所（NYSE）、全美证券交易所（AMEX）、纳斯达克股市（NASDAQ）和 OTC Market；

（2）区域性的证券市场包括：费城证券交易所（PHSE）、太平洋证券交易所（PASE）、辛辛那提证券交易所（CISE）、中西部证券交易所（MWSE）以及芝加哥期权交易所（CHICAGO BOARD OPTIONSEXCHANGE）等。

二、全国性市场的特点

（1）纽约证券交易所（NYSE）：具有组织结构健全，设备最完善，管理最严格，及上市标准高等特点。NYSE上市公司主要涵盖全世界知名的大型公司，中国电信等公司在此交易所上市。

（2）全美证券交易所（AMEX）：运行成熟与规范，股票和衍生证券交易突出。AMEX美股上市条件比纽约交易所低，但也有上百年的历史，许多传统行业及国外公司在此上市。

（3）纳斯达克证券交易所（NASDAQ）：完全的电子证券交易市场，全球第二大证券市场。NASDAQ采用证券公司代理交易制，按上市公司大小分为全国板和小板。面向的企业多是具有高成长潜力的大中型公司，而不只是科技股。

（4）招示板市场（OTCBB）：是纳斯达克股市直接监管的市场，与纳斯达克股市具有相同的交易手段和方式。OTCBB美股上市条件要求比较宽松，并且上市的时间和费用相对较低，主要满足成长型的中小企业的上市融资需要。

三、纽交所（NYSE）美股上市的条件

作为世界性的证券交易场所，纽约证券交易所也接受外国公司挂牌上市，NYSE美股上市条件较美国国内公司更为严格，主要包括：

（1）社会公众持有的股票数目不少于250万股；

（2）有100股以上的股东人数不少于5000名；

（3）公司财务标准（三选其一）：

（4）对公司的管理和操作方面的多项要求；

（5）其他有关因素，如公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣等。

1、子公司上市标准：

子公司全球资产至少5亿美元，公司至少有12个月的运营历史。母公司必须是业绩良好的上市公司，并对子公司有控股权。

股票发行规模：股东权益不得低于400万美元，股价最低不得低于3美元/股，至少发行100万普通股，市值不低于300万美元。

2、公司财务标准（二选一）

（1）收益标准：最近一年的税前收入不得低于75万美元。

（2）总资产标准：净资产不得低于7500万美元，且最近1年的总收入不低于7500万美元。

四、证交所（AMEX）美股上市条件

若有公司想要到美国证券交易所挂牌上市，需具备以下几项条件：

（1）最少要有500,000股的股数在市面上为大众所拥有；

（2）市值最少要在美金3,000,000元以上；

（3）最少要有800名的股东(每名股东需拥有100股以上)；

（4）上个会计年度需有最低750,000美元的税前所得。

五、纳斯达克（NASDAQ）美股上市条件（满足其中一项标准即可）

1、纳斯达克全球市场（NGM）美股上市条件

2、纳斯达克全球精选市场（NGSM）美股上市条件

3、纳斯达克资本市场（NCM）美股上市条件

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#五十人独立经济学家#中华博士会执行会长 金融街电讯总裁 CECU中国企业资本联盟主席杜猛，著名独立经济学家，经济学博士，被誉为中国四大财经怪才之一、鬼城博士。民革北京大学支部党员。 代表作品：《货币学》《货币银行学》《投资管理概论》《房地产开发与运营》《鬼城论》等。 曾经主持集团总部和上市公司的日常经营管理工作，对所属投资地区和分子公司，数千万平米的开发面积，进行管控，有国内外上市公司主要负责人的工作背景，资本运营和房地产投资与开发双重工作经验，是金融界和地产界学院派和实战派的代表性人物； 先后担任军企、国企、校企、上市集团等不同背景的企业高管。

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