净现值不考虑所得税

净现值法（NPV）和内部收益率（IRR）都是常用的投资评估方法，用于评估项目的经济效益和回报率。它们可以帮助决策者判断一个投资项目是否值得进行。

比较：

1. 目标不同：净现值法的目标是计算项目的净现值，即将项目的未来现金流折现至当前时点，并与初始投资成本进行比较。而IRR的目标是确定使项目净现值为零的折现率。
2. 计算方式：净现值法使用折现率来计算现金流量的现值，然后将所有现值相加，得出净现值。IRR通过迭代试错法寻找使净现值为零的折现率。
3. 目标方向：净现值法的判断标准是净现值是否大于零，即项目的价值是否高于投资成本。而IRR的判断标准是IRR是否高于期望的最低折现率，即项目的回报率是否达到或超过预期要求。

适用性：

• 净现值法适用于各种投资项目，包括独立项目和相互竞争的项目。它可以对项目的经济效益进行直接比较，并提供一个相对准确的估计。
• IRR适用于单一项目的评估，特别是对于项目的回报率感兴趣的决策者。它可以帮助确定一个项目的内部回报率，并将其与预期的最低折现率进行比较。

两种方法的结合使用可以提供更全面的投资评估。在实际决策中，可以首先使用净现值法计算项目的净现值，以评估其经济效益。然后，通过计算IRR来衡量项目的回报率，以确保项目的回报率达到或超过预期要求。同时，还应综合考虑其他因素，如风险、时间价值等，进行综合分析和决策。

净现值法（Net Present Value，NPV）基于现金流量的概念，考虑了时间价值的因素，将未来的现金流量折现到当前时点，计算出项目的净现值。

计算净现值的步骤如下：

1. 确定投资项目的预期现金流量：首先需要估计投资项目在各个时间点上的现金流量，包括投资阶段的现金流出和运营阶段的现金流入。现金流量应考虑各种因素，如销售收入、成本、折旧、税收等。
2. 确定折现率：折现率是用于将未来现金流量折算为当前价值的利率。折现率可以根据投资项目的风险水平和市场利率来确定。
3. 计算净现值：将每个时间点上的现金流量折现到当前时点，然后将折现后的现金流量相加，得到项目的净现值。净现值表示了项目的经济效益，如果净现值为正，则意味着项目可以创造经济价值；如果净现值为负，则意味着项目可能造成经济损失。

净现值法的核心原理是将未来的现金流量转化为当前价值，考虑了时间价值的影响。通过计算净现值，可以帮助决策者评估投资项目的经济可行性，并与其他投资选项进行比较。通常情况下，如果项目的净现值大于零，则被认为是经济上可行的，可以被接受和推荐；而如果净现值小于零，则意味着项目的经济效益不足，可能需要重新评估或放弃。

以下是一个使用NPV计算的案例：

假设有一个投资项目，需要投入初始投资成本100,000元，预计在未来5年内将带来一系列现金流入和现金流出。折现率为10%。下表是该投资项目每年的现金流量：

现在我们可以使用净现值法来计算该投资项目的净现值。

首先，我们需要将每个年份的现金流量折现到当前时点。使用折现率10%，可以得到如下表所示的折现现金流量：

接下来，将每个年份的折现现金流量相加，得到净现值。

净现值 = 现金流入折现值总和 - 现金流出折现值总和

净现值 = (18,181 + 20,619 + 22,727 + 24,793 + 26,119) - (27,273 + 16,529 + 18,182 + 11,570 + 6,612)

净现值 = 92,439 - 80,166

净现值 = 12,273

根据计算结果，该投资项目的净现值为12,273元。由于净现值为正数，说明该项目的经济效益为正，可以被认为是经济上可行的投资。

IRR（Internal Rate of Return，内部收益率）表示使得净现值为零的折现率，即在该折现率下，项目的现金流入与现金流出相抵消。

计算IRR的方法通常是通过迭代试错法来确定一个折现率，使得项目的净现值等于零。一般情况下，IRR越高，意味着投资回报率越高，项目的经济效益越好。

以下是一个使用IRR计算投资项目回报率的示例：

假设有一个投资项目，需要投入初始投资成本100,000元，预计在未来5年内将带来一系列现金流入和现金流出。现金流量如下表所示：

现在我们可以使用IRR方法计算该投资项目的回报率。

使用IRR函数或其他类似工具，将上述现金流量输入计算，并得到结果。

在本例中，IRR计算的结果为约15.76%。这意味着，该投资项目的回报率为15.76%左右，可以作为评估项目经济效益的指标。

需要注意的是，IRR的计算结果可能存在多个值，取决于现金流量的特征。如果存在多个IRR值，通常选择最大的正值作为项目的回报率。

请注意，IRR作为一种指标可以帮助评估投资项目的回报率，但在实际应用中仍需要综合考虑其他因素，如项目风险、市场条件等，以做出更全面的决策。