格力递延所得税资产

格力 财报第二期

上一期，我们学习了资产负债表的流动资产中的货币资金、结算备付金、拆出资金、以公允价值且其变动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、应收票据及应收账款、预付款项、其他应收款、存货、其他流动资产。

这一期我们一起来看看非流动资产，企业流动资产以外的资产为非流动资产，主要包括长期应收款、持有到期的投资、长期股权投资、工程物资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、可供出售的金融资产等。

咱们来看看格力的。

1、发放贷款及垫款

定义解释：

发放贷款:是指金融机构(包括财务公司)对其他非金融机构发放的贷款.

垫款:是指金融机构(包括财务公司)在客户无力支付到期款项的情况下,被迫以自有资金代为支付的行为.

看注释：

可以看出格力给其它部门发贷70.亿，贴现为22.4亿；相对类现金资产1000亿来说，很小的一部分；

2、可供出售金融资产

指交易性金融资产和持有至到期投资以外的其他的债权证券和权益证券；

公司如果持有资产，会有不同的持有目的，想短期持有的会放在"交易性金融资产"科目，想长期持有的，债券类会放到"持有到期的投资"，股票类会放到"长期股权投资"，没想好的会先放到"可出售的金融资产"。

分类为：可供出售债务工具、可供出售权益工具、其他信托产品。

同样对于格力来说，占比很小，相对于总资产来说；

可出售的金融资产科目中，买入成本加交易费用会被计入初始成本。

持有期间如果发生减值损失和外汇汇兑损失，会影响利润表中的"资产减值损失"科目和"汇兑收益"科目，从而影响企业的当期净利润。

如果持有的是股权或债券，当这些资产宣告有分红或发放利息的时候，也会计入利润表的"投资损益"，影响当期净利润。

如果上市公司将持有的股票归入可供出售金融资产的科目，这部分持有的股票资产浮盈浮亏都不会被体现在利润表上。

看到这很多朋友可能有点乱了，浮盈浮亏不算，那减值哪来的呢？

比如这个科目内持有的是债券，到期违约了，钱没拿回来就是减值。又比如公司10元买的股票，8元卖了也会减值。但是如果公司股票拿着没卖8-10元波动，浮盈浮亏就不体现在利润表上。

所以这个科目可能会有隐藏的金矿或地雷。

如果这一科目里有上市的企业，我们是可以直观看到他的当前价值的。

我们在财报中找到企业持有其他上市公司的详细列表，如果核算科目写的是"可供出售的金融资产"，那么我们可以自己算算当前价值和成本之间的差额。

从而提前发现金矿或者地雷。

一句话总结：持有资产没想好放哪的就放这个科目，这个科目会进行减值损失，但持有的上市公司浮亏浮盈不影响利润表。

3、交易性金融资产

格力中没有

一些公司会把，债券、股票、基金、权证等持有的金融资产放到这个类目。他和上一条"可供出售的金融资产"科目，有什么不同呢？放到这个类目的资产，说明企业只是打算短期持有来获取差价。并且一旦资产被放入这个科目，不允许转入其他科目。买入交易性金融资产时产生的交易费用，会被计入当期费用，从利润表里扣除。持有期间的利息和分红，会作为投资收益，加入到当期利润里。

一句话总结：短期交易放这里，科目变化不允许，收到分红和利息,增加利润很欢喜。

注意事项：

和"可供出售金融资产"科目不同，如果"交易性金融资产"里持有的是其他上市公司的股份，该上市公司的股价波动会影响持有公司的当期利润。一些持有其他上市公司股份比较多的企业，业绩受股市影响就比较大，比如我持仓里的腾讯控股，就持有很多其他上市公司的股权，在极端熊市普跌，和牛市普涨的时候会对公司净利润造成不小的影响。在年报中公司会把持有的其他上市公司的详细列表展示出来。

4、持有至到期的资产

这个类目一般记录的是债券，这类资产的持有不是为了交易 ，而是长期持有到期后获得本息。

每年收到的利息会计入当年的"投资收益"科目，对当期的利润造成影响。

注意事项：

1.持有至到期的资产一般都是债券类，这类资产一般情况下价格不会有特别大的波动。如果公司对这个类目进行大额减值我们就要有谨慎的态度。就像我之前经常说的，我们作为非专业人士也不是企业内部人员，企业财报中有一些科目我们看着疑点重重，但可能找不到原因，这都没关系，当你发现一家公司财报中有非常多不合理的地方，我们选择远离就可以了。

持有到期的资产一句话总结：科目债券比较多，持有到期本息得，价格波动不容易，大额减值要警惕。

给大家一家梳理图：

5、长期应收款

指企业融资租赁产生的应收款项和采用递延方式分期收款、实质上具有融资性质的销售商品和提供劳务等经营活动产生的应收款项。

一家企业销售了产品，采用递延方式收款，就会被记录在长期应收款中。递延方式是啥？就是买家选择了分期付款。举个例子：A公司销售给B公司一批价值100万元的物资，买的时候两家就商量好， B公司先拿走货物，分期4年付款，每年底给A公司付款25万。A公司就会把这笔账目记录在财报的长期应收款中。长期应收款数额大了好不好呢？看到财报的这一项时，我们须要结合企业的特质来思考。比如大部分快消品、或者单品金额不巨大的企业一般是不会有长期应收款的。拿承德露露举例，产品的保质期才一年左右，也就是说进货的公司最差一年内也要把他卖出去。如果有很多的长期应收款，说明东西进货商卖出去了，但钱却分好几年给厂家，这就很不符合常理的，要么是产品太没竞争力，要么就有其他财务造假，需要引起我们的注意。但有一些行业会有合理的长期应收，比如地产、比如单品金额较大使用期较长的大型机械、也比如一些软件公司。一句话总结：递延方式是个啥？销售款项分期拿，快消或者金额小，长期应收不能搞，长期应收特别多，吓的我要打哆嗦。

格力没有这个项目，

海康有：

福耀玻璃也有

6、长期股权投资

是指通过投资取得被投资单位的股份。

这部分股权是长期持有为目的的，会按照比例共担风险和收益，上市公司A如果将持有的其他公司股票归入长期股权投资，那么只要不出售，持有公司的股价变化就不会对上市公司A的净利润造成影响。持有其他上市公司股权，一般分为三种情况。第一种情况、子公司（持股大于50%）当A上市公司持有B公司股份大于50%时，B公司就成为了A上市公司的子公司，如果持股达到100%，B公司就成为了A上市公司的全资子公司。子公司的经营情况会被合并计入，A上市公司的合并财务报表中第二种情况、联营如果A上市公司持有B公司的股权小于50%，但是他又对B公司有决策权可以影响他的经营活动，那么B公司就成为了A公司的联营公司，通常持股是在20%-50%之间。第三种情况、合营（持股比例合同约定）持股比例按合同约定，经营过程中的重要决定，由享有控制权的各投资方商议决定。联营和合营的公司经营利润会按权益比例影响上市公司A利润表。比如A公司持有B公司股权40%，B公司全年利润300万，按40%的权益，300X40%=120万计入A公司的利润表。因为长期股权投资科目持有的其他公司经营情况会直接影响公司财报，如果这个科目金额较大，我们就需要花费一些精力深入关注一下。一句话总结：长期持股有点累，价格变化无所谓，持股影响利润表，确保他们都很好。

看格力，有22.5亿元的投资

可以看到，期初投资最大就是6.8千万了的松原粮食集团，本期最大就是21.2亿的珠海融林，想仔细了解可以看注2，只有越南格力做了减值，估计是那里人们的生活水平还没有达到一户至少一台空调的需求。

我们再来看看海康的

没有减值的，说实话，相对于营收来说，金额并不大。

看洋河

7、投资性房地产

什么是投资性房地产？企业持有一些房产、地皮，如果不是以自用为目的，而是为了赚取租金、获得升值。这些资产就会被计入投资性房地产科目内。投资性房地产在财报中有两种计价模式，第一种是成本计价模式，第二种是公允价值计价模式（也就是当前市场价格），企业只能二选一不能两种并存。企业如果选择成本模式计价，就和普通固定资产没太大差别，按时进行计提折旧，并将收到的租金计入利润表的其他业务收入即可。如果企业选择的是公允价值模式，当公允价值变动时，会影响当期财报的"公允价值变动收益"科目，从而影响当期净利润。但我们仔细想想，虽然企业持有的房产或地皮涨价了，但是没卖出就没有真的赚到钱，都是纸上富贵。就像我们投资股票一样，持仓里的股票虽然涨了，但是没有真正卖出那一天，就只是看着舒服，既花不了，最终能留下多少也不一定。这笔钱既然没有真的赚到，税务局也不会真的按这笔收入来收税，所以就会产生报表上另一个科目"递延所得税资产(负债）"。一句话总结：房产不用也不住，计入投资的科目，计价方式有两种，公允计价要慎重，价格随时会变动，不到卖出没啥用。

格力是不是涉及的产业有点多，咱们一起看看

从资产占比上来说，5个多亿，不多，具体是什么呢？