递延所得税的列报

星网锐捷（002396.SZ）日前披露了《关于股东股份减持超比例的公告》，公司重要股东新疆维实创业投资股份有限公司（以下简称“维实创业”）构成违规减持。

公告显示，维实创业在2019年6月4日至9月9日间合计减持公司股份8,606,396股（占总股本1.4755%），减持金额约2.05亿元，减持股份数超出此前公告的减持计划上限8,595,200股。且减持完成后，维实创业持股比例降至4.4189%，不再为公司持股5%以上股东。

维实创业所持股份从何而来？

维实创业：公司发起人之一，员工持股平台

公开资料显示，维实创业曾用名为厦门维实创业投资股份有限公司，于2012年3月迁往新疆乌鲁木齐市，并于2012年6月完成名称变更手续，变更公司名称为新疆维实创业投资股份有限公司。

根据星网锐捷招股书，维实创业为上市公司发起人之一，是由公司及子公司的337名员工共同作为发起人于2005年设立的股份有限公司。在星网锐捷上市前，经过股份转让，维实创业股权向公司管理层和核心技术人员进一步集中，股东减少为185名公司及子公司员工。

2010年，星网锐捷上市，维实创业持有其18.73%的股份，为第二大股东。上市公司网络通讯研究院院长、董事郑维宏任维实创业董事长。

在所持股份于2011年6月解禁之后，维实创业逐渐减持其所持股份，至2018年底其持股比例已经大幅下降至5.89%。以下为根据公告对维实创业减持的不完全统计：

2019年4月，维实创业再次披露了减持计划，计划公告发布之日起15个交易日后的180日内，通过集中竞价方式减持公司股份不超过8,595,200股(占公司总股本的比例不超过1.4736%)。

不过，维实创业在2019年6月4日至9月9日间合计减持公司股份8,606,396股（占总股本1.4755%），实际减持股数超过减持计划上限11,196股，构成违规减持。

核心员工持股平台持续减持，这意味着什么？上市公司经营情况怎么样？

海外业务影响营收下滑

星网锐捷主要业务是为企业级客户提供信息化解决方案。公司的主要产品包括网络通讯设备、云计算终端、支付POS、通讯产品、视频信息应用、车联网等领域。

2019上半年，公司营收33.27亿元，同比减少5.43%。根据中报，这主要系智能家庭网关产品和4G产品美国出口的销售收入较上年同期减少所致。

分产品看，公司报告期内通讯产品营收同比减少33.74%至6.4亿元，主要受海外业务影响。海外业务收入5.52亿元，同比下滑34.19%，海外业务在营收中的占比由上年同期的23.83%下降至16.59%。

德明通讯为公司旗下主营海外4G产品的主体。公司在2019中报里表示：“2019年上半年，在中美贸易关系不确定性持续增强的环境下，德明通讯在努力巩固美国市场的基础上，依托自身的技术实力、高效反应、良好的服务等优势，积极开拓欧洲、东南亚等市场，努力改善客户结构，尽可能减少中美贸易摩擦所带来的经营风险。”

递延所得税厚增利润

受营收下滑、费用增加影响，公司利润总额1.51亿元，同比减少18.65%。不过，在利润总额下降的情况之下，公司归母净利润1.57亿元，同比增长34.22%。

公司归母净利润为什么会高于利润总额？

翻查财报，公司报告期内所得税由正转负，在一定程度上促成了归母净利润增长。财报显示，2019上半年，公司所得税为负的2,366.60万元，上年同期为正的3,697.01万元。

公司账面为盈利，所得税为什么为负数？这就不得不说一下递延所得税这一项。

根据会计准则，递延所得税用于税法利润与会计利润差异调整，当期实际多交的税可以在未来少交税，形成“递延所得税资产”，反之形成“递延所得税负债”，同时通过递延所得税费用影响账面利润。

PS：递延所得税费用＝(期末递延所得税负债－期初递延所得税负债)－(期末递延所得税资产－期初递延所得税资产)；所得税（列报）=当期所得税费用+递延所得税费用

根据财报，公司当期所得税费用2,037.50万元，与上年同期相差并不多，影响所得税数额的主要因素为递延所得税费用。2019年上半年，公司递延所得税费用为负的4,404.10万元，而上年同期为正的1,462.80万元。

进一步研究财报，导致递延所得税费用大幅减少主要因递延所得税资产增加。截止2019年底，公司递延所得税资产1.38亿元，较期初增加4,403.03万元。

递延所得税资产增加主要因可抵扣亏损产生的暂时性差异增加，由期初的1.96亿元增加至期末的6.05亿元，增加了两倍之多。

值得注意的是，可抵扣亏损主要指企业当期亏损在未来年度盈利时可以抵扣未来的利润，进而形成递延所得税资产。

那么，这些可抵扣亏损由何而来？公司合并范围内是否有大幅亏损的子公司？如果有，这些子公司对合并报表利润的影响有多大？（YYL）

本文作者：面包财经

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